投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗>

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。