财联社5月18日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)信合并近两个月后(hòu)，与这次事(shì)件有关(guān)的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券(quàn)的减记无法触发(fā)CDS（信贷尿布疹一般几天痊愈尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快，宝宝尿布疹用什么药膏好得快违约掉期(qī)）的(de)赔付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发布公(gōng)告(gào)称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组成的委员会一致投票通过了上(shàng)述决(jué)议。值得(dé)一提的是，瑞(ruì)信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现在投(tóu)票的清单上。

　　具体来说(shuō)，提出这个问题的(de)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者认为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合(hé)约所(suǒ)依(yī)据的参考(kǎo)债券（次级(jí)债）具(jù)有同等地位(wèi)，并以一份(fèn)2020年到(dào)期的瑞信英镑次(cì)级债(zhài)作(zuò)为标准参考债务。

　　对此，委员会首先(xiān)一致裁定，并没有发(fā)生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件中的排名条款和担保条件，次级债的(de)持(chí)有人(rén)是相(xiāng)较于AT1债券的(de)优先债权人。同时在2014年的文件中，也(yě)为AT1债券定(dìng)义了“排除义务”。周三的文件中，决(jué)策委员会(huì)没有(yǒu)对AT1债券是否构成借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元的(de)瑞信AT1债券(quàn)全额减记，此举也(yě)引发了大量此类债券持有(yǒu)人的诉讼。一些(xiē)投机(jī)者也在(zài)市场(chǎng)上(shàng)炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作为金融市(shì)场较(jiào)为常见的金融衍生品，信贷违约掉(diào)期(qī)的(de)作用(yòng)是在信(xìn)贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索(suǒ)赔，索赔(péi)的金额通(tōng)常等于参考资产的面值减去(qù)违约后的(de)市场(chǎng)价(jià)值。各个区域的信贷(dài)衍生品决定委员会，负责决定在这个地(dì)区是(shì)否发生了信贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷事(shì)件。

　　根(gēn)据存管信(xìn)托和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今(jīn)年3月，与瑞信(xìn)集团债务(wù)相(xi尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快āng)关(guān)的CDS名义(yì)总量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的(de)数(shù)据并未区分优先级(jí)债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银(yín)公布了接手瑞信的(de)最(zuì)新评估。在本(běn)周二提交给美国(guó)SEC的(de)监(jiān)管文件中(zhōng)，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急接手瑞信预计将造成(chéng)170亿美元(yuán)的损(sǔn)失(shī)，其中有(yǒu)40亿美元(yuán)为潜在的诉讼和罚款支出。不过这(zhè)部分的损(sǔn)失(shī)将会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆(fù)盖(gài)，意味着收购资产的价格(gé)（30亿瑞郎）远(yuǎn)远(yuǎn)低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这份(fèn)文件同样显(xiǎn)示，从去(qù)年(nián)10月开始，瑞银(yín)的战略委员会就已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)评估瑞(ruì)信的状(zhuàng)况(kuàng)，并在今年2月得出(chū)“不宜收(shōu)购”的决定(dìng)，但最后(hòu)仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在合并(bìng)交易完(wán)成后加入瑞银(yín)集团(tuán)的(de)董(dǒng)事会，同(tóng)时在(zài)“可预(yù)见的(de)未来(lái)”，瑞信的品牌仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快