今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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