为了(le)让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么组利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么lor: #ff0000; line-height: 24px;'>一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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