今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zh刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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