五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们(men)多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶(è)化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达张歆张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但由(yóu)于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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