投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公卅是什么意思，卅是什么意思,读音司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整(z卅是什么意思，卅是什么意思,读音hěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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