近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去(q5k是多少钱 5k是什么意思ù)年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万(wàn)华5k是多少钱 5k是什么意思化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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