昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的(de)人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案(àn)，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一(yī)领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯得的利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料(liào)价格的(de)大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距(jù)离(lí)此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年(nián)度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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