5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流(liú)指数(shù)回调(diào)，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分(fēn)投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的(de)单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近一(yī)个(gè)月左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均在(zài)40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)的投资(zī)机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建(jiàn)立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新能源产业(yè)有望(wàng)迸发出(chū)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思更强的活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近(jìn)两年(nián)的(de)去库(kù)存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有(yǒu)望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对(duì)新能源后市也(yě)持(chí)不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始(shǐ)，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源行业(yè)只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多(duō)的(de)增量资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思块从高位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏(fú)行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目(mù)前光(guāng)伏的(de)渗(shèn)透率只有个位数，未(wèi)来(lái)还(hái)是会有很好(hǎo)的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不(bù)多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于(yú)其(qí)他(tā)很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如下几个(gè)特征：一(yī)是筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格(gé)局(jú)和技(jì)术进步(bù)都在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水平(píng)具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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