近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正粗犷，粗旷和粗犷区别在哪在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规粗犷，粗旷和粗犷区别在哪模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行粗犷，粗旷和粗犷区别在哪业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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