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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯(sī)海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所在(zài)地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人(rén)机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地(dì)和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多(duō)段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们(men)在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭(miè)大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击(jī)，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报。报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量(liàng)较去年同期(qī)有所上涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司(sī)主要原材(cái)料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利(lì)润(rùn)增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投(tóu)产生产基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过，期(qī)货(huò)日(rì)报记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的(de)套(tào)期保值操作未完全满足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具(jù)损益的(de)影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期(qī)货(huò)套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在(zài)场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子(zi)公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的(de)过(guò)程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿(yì)元，实(shí)现(xiàn)了对现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道全(quán)一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预计二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料(liào)菜(cài)油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历(lì)史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨幅(fú)度感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内，甚至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的(de)情况，这导致油脂加工企业(yè)的(de)盈(yíng)利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动(dòng)道道(dào)全(quán)的(de)包装油毛(máo)利(lì)率逐步(bù)回(huí)升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗(qí)下(xià)茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今(jīn)年一季度(dù)取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以(yǐ)来(lái)，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜(cài)产业，一季度广东(dōng)地区(qū)餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂(mào)名(míng)工厂的投产(chǎn)及产能释放带来(lái)正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的(de)另一主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原(yuán)料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一季(jì)度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂(chǎng)，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成(chéng)为道(dào)道全今年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年业绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年(nián)营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料(liào)价(jià)格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋向于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素(sù)的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活(huó)必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意识的提(tí)高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来(lái)品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展(zhǎn)的(de)趋势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农(nóng)产品价(jià)格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未有过(guò)的(de)多元(yuán)及宽松局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从(cóng)进(jìn)口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽(suī)然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万(wàn)吨，原油价(jià)格不景气(qì)带来(lái)生柴投料(liào)需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力(lì)大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期(qī)面临(lín)的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求(qiú)乏(fá)力，国内(nèi)食(shí)用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油(yóu)种之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库(kù)存处于低(dī)位，终端库(kù)存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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