财联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种牙(yá)贵”让(ràng)人(rén)望而却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医(yī)保(bǎo)部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后的(de)种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量(liàng)（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服务价格相关(guān)规(guī)定出台(tái)，三级公(gōng)立医院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务(wù)价格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行(xíng)病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即(jí)开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日(rì)正式(shì)落(luò)地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅(fú)增长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师解建(jiàn)抓蚯蚓真的能赚钱吗立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会(huì)再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一年后就(jiù)能实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是(shì)机(jī)会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有(yǒu)一(yī)定的价(jià)格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采后很(hěn)难(nán)快速(sù)放(fàng)量或(huò)实现“国产替(tì)代”。但对(duì)于(yú)临床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据(jù)和案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规(guī)模为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上(shàng)游(yóu)设备和耗材企业(yè)：种植类如华西(xī)口腔(qiāng)科技(jì)中心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机重组断层影像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报(bào)中表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后，其渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提(tí)升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的(de)设备(bèi)需(xū)求弹性更大，国(guó)产(chǎn)设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市场走势一路(lù)下行(xíng)，前年最风光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种(zhǒng)植业务位列通(tōng)策(cè)医疗(liáo)五大业(yè)务(wù)板块(kuài)增(zēng)速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来(lái)说(shuō)，种植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通(tōng)策(cè)医疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的(de)市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题是，怎么(me)能把这些增量转化为自(zì)己的增(zēng)量(liàng)。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的(de)医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才(cái)储备，这(zhè)也是(shì)其这(zhè)两年最重(zhòng)要(yào)的战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报(bào)中提(tí)到，为“后集采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最短的时间(jiān)成(chéng)为当地(dì)第一(yī)的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注意(yì)的(de)是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项(xiàng)目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前来看(kàn)，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形(xíng)成规模效应(yīng)。目(mù)前种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异(yì)化定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍有望(wàng)形成规模的较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机构调研(yán)时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人士分析(xī)，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也(yě)没(méi)有(yǒu)绝对优(yōu)势(shì)，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业(yè)务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一(yī)部分对医(yī)生的技术要(yào)求(qiú)并没有那(nà)么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中(zhōng)国(guó)的民(mín)营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系(xì)也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经(jīng)营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其(qí)实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测，当(dāng)集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这(zhè)并(bìng)不(bù)是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生的工作(zuò)量(liàng)加大(dà)不说，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了(le)，但最终没有多(duō)销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开(kāi)放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没多(duō)销(x抓蚯蚓真的能赚钱吗iāo)，就形成了(le)一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过(guò)高的运(yùn)营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说(shuō)。

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