财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而却步(bù)的无(wú)奈现实(shí)。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工(gōng)作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医(yī)院常(cháng)规种植牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集(jí)采价”的(de)种(zhǒng)植牙促(cù)销，价格已低(dī)至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后的山东省(shěng)口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量(liàng)都大(dà)幅增长，其(qí)中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副(fù)院长、副(fù)主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙行业是否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么上。”专家告诉南(nán)方周末记者(zhě)，他(tā)认(rèn)为这个目标或(huò)许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙(yá)来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的扩(kuò)大，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业积累更多的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未来长期的应(yīng)用和研(yán)发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙(yá)市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产(chǎn)设备依(yī)托性(xìng)价比优势聚(jù)焦民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上(shàng)市(shì)公司主要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛(sài)道，关(guān)于牙(yá)科(kē)的(de)纯(chún)正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便(biàn)一直(zhí)备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资(zī)本市(shì)场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列(liè)通策医疗(liáo)五(wǔ)大业务板块(kuài)增速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的(de)盈(yíng)利能(néng)力很可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔(qiāng)连(li虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么án)锁机构失去了此前集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民(mín)营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗(liáo)面对的最大的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘处(chù)的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财(cái)报中(zhōng)提(tí)到，为“后(hòu)集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院在最(zuì)短的(de)时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处(chù)筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这(zhè)几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够(gòu)”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的(de)快(kuài)速(sù)增加仍有望(wàng)形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点(diǎn)。一位长期(qī)关(guān)注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利(lì)业务(wù)。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没(méi)有那么高(gāo)，主要靠的是(shì)设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利(lì)曲线下降关(guān)系也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为价(jià)格(gé)战的(de)原因，自(zì)己就把价格(gé)压下来(lái)了。低于4500元(yuán)的(de)种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经营(yíng)压(yā)力，面对高昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用等，其实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科(kē)诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降低价(jià)格后，原(yuán)本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的(de)市(shì)场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材价(jià)格下(xià)降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的(de)影响(xiǎng)类似，医生的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士(shì)表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在(zài)改革开放(fàng)之前，全国各地的个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全(quán)国民营口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务(wù)占(zhàn)到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业(yè)会(huì)比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)没有(yǒu)带(dài)来体(tǐ)量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希(xī)望(wàng)在80岁的时候每(měi)个(gè)人(rén)都(dōu)有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士(shì)如(rú)是(shì)说。

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