今年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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