近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在(z戴choker就是m吗，戴choker什么意思ài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)戴choker就是m吗，戴choker什么意思案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(戴choker就是m吗，戴choker什么意思xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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