五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第(dì)四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大(dà)支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元(y中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家uán)，而(ér)最终则很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目(mù)标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么(me)我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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