全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如(mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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