在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的(de)大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈(liè)讨(tǎo)论，“这个日(rì)经正经不？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了(le)什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价(jià)日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)大幅回落(luò)。与此同时，科创50、创业板指继续受到(dào)资金的(de)青睐，今年以来(lái)创业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出居前，热(rè)门(mén)板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但(dàn)部(bù)分机构看好传媒、顺周期板块的(de)长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方(fāng)达基(jī)金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投(tóu)资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资(zī)，可能遭(zāo)受重大损(sǔn)失。

　　从两只产(chǎn)品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日走(zǒu)势(shì)凶悍，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率都回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资者(zhě)的(de)追捧(pěng)热(rè)情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于两(liǎng)只产品规模仅(jǐn)有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流(liú)通(tōng)盘偏小，昨(zuó)日净流入资金(jīn)都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市(shì)场看(kàn)，目前跟踪日经指数(shù)的产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到(dào)27％，体现(xiàn)了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经225指数收益(yì)率（经(jīng)汇(huì)率(lǜ)调整后(hòu)），从该指数表现看(kàn)，今年(nián)也大涨18％，指(zhǐ)数(shù)涨幅在亚(yà)太市场高居前列(liè)。

　　一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势(shì)较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期(qī)内受到资金的净买(mǎi)入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会(huì)推高二级市场价格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅(fú)的前面(miàn)，这个情(qíng)况就会产(chǎn)生基金(jīn)产(chǎn)品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的(de)，如果(guǒ)短期出现高溢价，也就意味着(zhe)当(dāng)前的价(jià)格超出(chū)了指数的涨幅(fú)，未(wèi)来会回归到指数正常走(zǒu)势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的状态，也(yě)就(jiù)是会逐渐消除溢价。而高溢(yì)价回归的过程，就会(huì)产生二(èr)级市(shì)场价格的(de)下跌，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下(xià)跌风险。”该(gāi)基金(jīn)经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年年初(chū)以(yǐ)来(lái)日本股(gǔ)市持续上涨，日经225指数(shù)超(chāo)越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经(jīng)济破裂(liè)以来(lái)的最高点。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本(běn)股市上涨受多重(zhòng)因素驱动：一是随着美联(lián)储加息预期下降(jiàng)和日(rì)央行紧缩预期上升，吸引国际资本回(huí)流日本市场(chǎng)；二是(shì)随着疫(yì)后经济活动复苏和去(qù)年(nián)日元持续贬(biǎn)值，东京交易所上(shàng)市公司多表现(xiàn)良好；三是今年东京(jīn怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度g)交易所提出将改革公司治理(lǐ)监督(dū)机制(zhì)。在(zài)这一改(gǎi)革下，预计部分低估值企业可能采取(qǔ)股票(p怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度iào)回购等(děng)方(fāng)式提振股价，截至本(běn)周，已有价值3900万亿日元的股票被(bèi)宣(xuān)布(bù)回购；四是(shì)近期部分(fēn)利(lì)好消(xiāo)息带(dài)动市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会在日召(zhào)开、巴菲特赴日考察并表示(shì)大举投(tóu)资日本股市等，推(tuī)动市场(chǎng)对日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的投资风(fēng)险，并(bìng)提示(shì)投资者，海外投资可能会(huì)涉(shè)及相关(guān)的(de)汇(huì)率风险，对相(xiāng)关(guān)市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议投资者在自己能(néng)力圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金已达165亿怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度

　　除了关(guān)注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿(yì)元，比去年末(mò)规(guī)模新增(zēng)1293亿(yì)元，规模(mó)增幅10％。在本周(zhōu)震荡市(shì)场中，昨(zuó)日净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区间成交均(jūn)价测(cè)算，净流(liú)入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入(rù)方向(xiàng)来看，资(zī)金净流入宽(kuān)基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入(rù)资金最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿(yì)元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引力的(de)医疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到资金的(de)追逐，净流(liú)入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈(tán)及(jí)创(chuàng)业(yè)板相关指数(shù)的“越跌(diē)越买”，华安基金指数与量化(huà)投(tóu)资部表示，随着前期创(chuàng)业板(bǎn)50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显示(shì)成(chéng)分股净利(lì)润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持(chí)续(xù)关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分(fēn)析，在政策层面，4月底(dǐ)的(de)政治局会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改(gǎi)造。要(yào)重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经济发展动能要加(jiā)快(kuài)转变，新能源(yuán)及人工智(zhì)能将是(shì)经济(jì)转型的(de)两大动能，汇聚战略性(xìng)新(xīn)兴产业的创业板持(chí)续(xù)受益于政策红利，该机构建议关注创业(yè)板50指数(shù)的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净卖出，当日(rì)基(jī)金份(fèn)额流(liú)失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外(wài)，南(nán)方(fāng)中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基(jī)指数，也分(fēn)别有超过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期出现阶段性(xìng)行情的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的(de)卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品净(jìng)流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪(hù)深(shēn)300ETF等都出现百亿体量(liàng)的资金净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现(xiàn)越(yuè)涨越(yuè)卖(mài)，整体资(zī)金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部(bù)分热(rè)门(mén)主题行业的资(zī)金出现流出(chū)，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各类(lèi)板(bǎn)块的投资机会和(hé)行(xíng)情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预(yù)计复苏(sū)仍是中国经济中(zhōng)长期的趋(qū)势，但市场(chǎng)展现出更多(duō)结构(gòu)性机会(huì)，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌(diē)幅居(jū)前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较大，炒(chǎo)作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基(jī)金(jīn)建议继续关注资金(jīn)合力最(zuì)强的人工智能与央企相关(guān)品种，中(zhōng)期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体(tǐ)机会，尤(yóu)其是大(dà)众(zhòng)消费等(děng)领域(yù)；而长期来(lái)看(kàn)，可以积极关注数字化对生产力的提升，重点关(guān)注计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒等(děng)行(xíng)业。

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