投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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