金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国(guó)人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港及其(qí)他国(guó)家和(hé)地区的(de)境外投(tóu)资者可通过两地(dì)基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告(gào)发(fā)布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一(yī)）交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境(jìng)内(nèi)投资者（即互换浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗通(tōng)报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外(wài)结算公司的(de)清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不(bù)超过人民币浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗(bì)40亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管(guǎn)局(jú)已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作安排和(hé)联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算(suàn)会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开(kāi)展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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