大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗片ETF、通跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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