昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)抓蚯蚓真的能赚钱吗已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未(wèi)来(lái)2-4个月抓蚯蚓真的能赚钱吗，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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