大型股推动了(le)2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济(jì)衰(shuā五的大写是什么i)退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们(men)仍(réng)然认为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的(de)股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行(xíng)为，即随着经济(jì)增五的大写是什么长开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负(fù)增(zēng)长区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对(duì)现(xiàn)金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们(men)的观(guān)点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其(qí)他行业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发(fā)生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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