财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(sh72小时是几天，72小时是几天几夜ì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ72小时是几天，72小时是几天几夜)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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