全(quán)球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)处(chù)于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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