美(měi)东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèn良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物g)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代(dài)以来(lái)最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月(yuè)底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物的(de)情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到(dào)他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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