OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人(rén)也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值(zhí)，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张脱销什么意思啊，什么叫做脱销江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此(cǐ)后二(èr)级市场价格(gé)开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市(shì)的8只产业园区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同脱销什么意思啊，什么叫做脱销程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人(rén)士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也(yě)得到一定(dìng)释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到(dào)基本面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格(gé)是(shì)不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其(qí)实有些(xiē)隐含收益(yì)率高(gāo)的产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平(píng)稳(wěn)过度对经营(yíng)现(xiàn)金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上前(qián)期本(běn)身园(yuán)区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季(jì)报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级(jí)市(shì)场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市(shì)场(chǎng)信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对(duì)张江光大园(yuán)项目的(de)信心，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)购入项(xiàng)目(mù)的原(yuán)始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言(yán)，事发(fā)突然确(què)实(shí)始料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并(bìng)同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方(fāng)。从(cóng)意向储备(bèi)转化(huà)为(wèi)实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月(yuè)履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季(jì)度(dù)末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光大(dà)园一直以来都坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳(wěn)定，租户的调(diào)租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃度的(de)短(duǎn)期低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有得到(dào)及时修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江(jiāng)这边(biān)也作了(le)一(yī)定的(de)资源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户(hù)。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平(píng)的(de)大平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根据自(zì)身需求和预(yù)算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方(fāng)面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关(guān)负责人表示(shì)，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第(dì)一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发(fā)情况需要(yào)解决(jué)，但是这和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一个非常小的(de)插曲(qū)。我(wǒ)们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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