财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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