今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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