今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国(guó)会(huì)不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字(zì)状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模(mó)更是大(dà)幅增长。这(zhè)一(yī)方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下(xià)，美国(guó)的赤字(zì)规(guī)模(mó)近年来(lái)如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美(měi)国(guó)参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二(èr)次(cì)世界(jiè)大(dà)战，美国(guó)国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限(xiàn)就(jiù)或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（201中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗5年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以(yǐ)暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗(yú)1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制(zhì)，使其(qí)不(bù)能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府的(de)债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发(fā)行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国(guó)债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗)期性任务(wù)，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步(bù)沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人(rén)正试(shì)图利用债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支，再(zài)谈(tán)提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标(biāo)准普尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的主权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是(shì)，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美(měi)国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我们(men)仍处于相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷的(de)经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了(le)应有的时间(jiān)……在接(jiē)下(xià)来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价(jià)值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗