为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思g>

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。