财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)3knocked什么意思，knocking什么意思1.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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