近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ne-height: 24px;'>毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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