近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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