财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ine-height: 24px;'>中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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