今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语构合作，头部代(dài)拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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