总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战(zh鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖àn)略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业(yè)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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