财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现实(shí)。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床工(gōng)作中，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政(zhèng)策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻医(yī)疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公(gōng)立医(yī)院(yuàn)常规(guī)种植牙医疗服务价(jià)格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流(liú)行(xíng)病学(xué)调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家(jiā)北京民(mín)营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规(guī)范整合后(hòu)的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这(zhè)个(gè)目(mù)标(biāo)或许一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步(bù)较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也(yě)是机会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表(biǎo)透(tòu)露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的(de)国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业(yè)积(jī)累(lèi)更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化和支付能力提高，近(jìn)年来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增(zēng)速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市场规(guī)模将增谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西(xī)口腔科(kē)技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层影像设备(bèi)的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如(rú)通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光(guāng)电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者(zhě)视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也(yě)正是(shì)因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便(biàn)一直备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走势一(yī)路下(xià)行(xíng)，前年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块(kuài)增速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大(dà)幅(fú)降价(jià)势(shì)在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的(de)问题(tí)是，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足(zú)够(gòu)广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财报(bào)中提及——医护人才储备，这(zhè)也是(shì)其这(zhè)两年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发(fā)展，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的(de)时间(jiān)成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提(tí)出(chū)，被公司视(shì)为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘(mì)提到(dào)，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成(chéng)规模(mó)效应。目(mù)前种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构(gòu)调研时的观点。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙(zhè)江，面(miàn)对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医(yī)生的技(jì)术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都(dōu)能(néng)做，没有那(nà)么深的(de)护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲线下(xià)降(jiàng)关系(xì)也(yě)不大。“其(qí)实(shí)在(zài)集(jí)采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价(jià)格战的原因(yīn)，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实利润不(bù)算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示(shì)，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一(yī)个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科诊所都会发生(shēng)的局面。当耗(hào)材(cái)价(jià)格下降后，牙医利益(yì)会(huì)受到直接冲击(jī)。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入(rù)是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加(jiā)大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的(de)是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立(lì)执业的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医(yī)疗(liáo)服务占到总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能(néng)力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专(zhuān)科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家(jiā)，到(dào)了(le)终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗时最后(hòu)的(de)办法，更重要的是提(tí)高公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个(gè)人都有20颗以(yǐ)上(shàng)的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人(rén)士如是说。

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