近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection法西斯国家有哪几个 Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动法西斯国家有哪几个汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有法西斯国家有哪几个宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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