大型股推动了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳(wěn)定(dìng)，更多的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但(dàn)我(wǒ)们(men)仍然认为，最(zuì)终股价(jià蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病)将更蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病: #ff0000; line-height: 24px;'>蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(gèng)全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司(sī)的(de)股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场(chǎng)行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后(hòu)期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资(zī)者将(jiāng)越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可(kě)能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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