金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的(de)活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

 悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词rong>  多位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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