北交所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在本番什么意思 日语里本番什么意思投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗本番什么意思 日语里本番什么意思口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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