总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创(chuàng长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已经推(tuī)出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

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