金融界5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产物(wù)资通(tōng)胀压(yā平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)力进(jìn)一(yī)步趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部(bù)分(fēn)回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降温。同(tóng)时国内社融超预(yù)期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复(fù)之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)角度(dù)出发，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属(shǔ)承压(yā)回落(luò)，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回(huí)落等因素(sù)综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再(zài)低(dī)位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走(zǒu)势(shì)偏(piān)弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持(chí)续(xù)等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核心建议。

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