AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的(de)板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而(ér)来(lái)的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智能(néng)、基金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司(sī)尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注(zhù)的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无(wú)论是成长(zhǎng)派(pài)、还是价(jià)值(zhí)派，众(zhòng)多基金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长(zhǎng)期投资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人工智能(néng)极(jí)致行情演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季(jì)报(bào)中明确(què)写(xiě)道，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和(hé)可(kě)持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为(wèi)全球(qiú)带来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的(de)生(shēng)活方(fāng)式和社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的(de)同(tóng)时，也(yě)应抓住人(rén)工智能带来的(de)机遇(yù)，共(gòng)同推动(dòng)这一领域(yù)的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中也(yě)明确(què)表示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的(de)看好人工(gōng)智能对各个行(xíng)业的(de)改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一季(jì)度进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的(de)计(jì)算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业(yè)。数字化的(de)核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)核心在于(yú)效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算(suàn)、存(cún)储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是(shì)一个和互联网行业(yè)一样(yàng)大规(guī)模的产业。在(zài)中国(guó)，依然处于(yú)产业的早期，但是(shì)我们可以(yǐ)看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家越来越意(yì)识到(dào)数字化的重要性。而此轮(lún)数字(zì)化将(jiāng)会和人工智(zhì)能深度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来发(fā)展的机(jī)会。目(mù)前整个(gè)板(bǎn)块的估值都到了(le)历史最低(dī)的水平(píng)。

　　此(cǐ)次(cì)是基金(jīn)经理首次利(lì)用(yòng)人工(gōng)智能完成季报，也显示(shì)出人工智能确实开始(shǐ)方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金公司(sī)积(jī)极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者(zhě)教(jiào)育基(jī)地宣(xuān)布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基(jī)地也将通过百度(dù)智(zhì)能云接入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创(chuàng)新投资(zī)者关(guān)系管(guǎn)理新模式，提(tí)升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智(zhì)能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其中，除了科技成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值投资(zī)派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报(bào)可以看出，该(gāi)基金一(yī)季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能(néng)的计(jì)算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚定看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体、数字(zì)化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平(píng)台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要素(sù)。另外(wài)，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是软件和互联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金(jīn)科技成长团(tuán)队中，有不少(shǎo)基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带来(lái)的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等(děng)长期需(xū)求刺(cì)激(jī)下将(jiāng)迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多(duō)处于成(chéng)长(zhǎng)前期、对(duì)标国际(jì)也(yě)还有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块，长期(qī)坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期的序(xù)幕(mù)，带来以十年为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业(yè)绩修(xiū)复(fù)，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表(biǎo)的科技板块内会持续有个(gè)股投资(zī)机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能(néng)源将构成(chéng)未来(lái)社会的基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来(lái)新的产业机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派。他在一(yī)季报中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金(jīn)维持(chí)了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股名单(dān)，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到了(lewwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语)十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家品质生活在一季度也进(jìn)行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前(qián)三(sān)大持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(kē)曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示(shì)，主(zhǔ)要是基于对(duì)未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于全要(yào)素生产率的提升，充分利用(yòng)好(hǎo)云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能(néng)传统(tǒng)行(xíng)业(yè)，从(cóng)生产和服务端(duān)全面(miàn)提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网(wǎng)络(luò)、算(suàn)力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业应(yīng)用等，这是一个系统(tǒng)性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性的行(xíng)业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投(tóu)资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了(le)TMT或人工(gōng)智能(néng)相关板块。比如，建信智(zhì)能生(shēng)活在一季度继续调(diào)整了行(xíng)业配置，降低了(le)制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是(shì)重点布局了人工智能(néng)技术创新带(dài)来(lái)的相(xiāng)关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)基金经理秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中表达了对人(rén)工智(zhì)能的(de)重视，但(dàn)一季度并(bìng)未加入对于AI领域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度中(zhōng)，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈的(de)行情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大(dà)模型路线(xiàn)的成功，这一成(chéng)功(gōng)比之前(qián)几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了(le)极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新(xīn)，未(wèi)来多个行业将(jiāng)极大受益于这一技术的应(yīng)用和(hé)普及(jí)。未(wèi)来我(wǒ)们(men)应该更(gèng)加(jiā)重视这一(yī)领域的研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一季(jì)度(dù)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在(zài)一季(jì)报中也提到(dào)了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复(fù)合国(guó)家(jiā)安全(quán)自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成(chéng)长(zhǎng)股是(shì)未(wèi)来(lái)关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半(bàn)导体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而(ér)应该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会(huì)努力在火热的行情面(miàn)前保留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设、小心(xīn)求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看(kàn)法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因(yīn)为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度布局(jú)了不少人工智(zhì)能相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在(zài)的配置大(dà)概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡(yí)一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去(qù)年(nián)初我(wǒ)们(men)想象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金(jīn)经理姜诚(chéng)也(yě)在(zài)一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程(chéng)中最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业(yè)链不同环(huán)节之(zhī)间将如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智(zhì)能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明就里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们(men)的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语