昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地(dì)产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资(zī)协议武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义项(xiàng)下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足(zú)款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名(míng)市场和法(fǎ)律(lǜ)人士(shì)称(chēng)，通过(guò)仲(zhòng)裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团债务问(wèn)题(tí)的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执(zhí)行通知意(yì)味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)以获(huò)得(dé)足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国(guó)银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期(qī)通胀预(yù)期(qī)在初(chū)意外加速至12年武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义(nián)高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月(yuè)新低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新闻发布会上(shàng)表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格(gé)跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持(chí)偏(piān)强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元(yuán)化(huà)的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要(yào)的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这(zhè)从今年(nián)美(měi)国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走(zǒu)势主要受美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而(ér)重(zhòng)演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形(xíng)出现(xiàn)，将(jiāng)会对市(shì)场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其(qí)他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目(mù)前市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需(xū)要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美(měi)元(yuán)指数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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