金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四(sì)大圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的(de)持续(xù)性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈(yì)特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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