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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市的(de)一(yī)个储油(yóu)设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络(luò)上曝(pù)光的照(zhào)片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持(chí)冷(lěng)静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾(céng)遭到两(liǎng)架无人(rén)机(jī)的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销(xiāo)量(liàng)较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年(nián)一季度受南美干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨(zhǎng)，今(jīn)年(nián)一季度公司主要(yào)原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专业(yè)经销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道(dào)的快(kuài)速发(fā)展带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前，河南周口和(h朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思é)陕西(xī)兴平央厨开始供应学生(shēng)餐(cān)业(yè)务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣(kòu)除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思期保值操作未完全(quán)满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业(yè)务划(huà)定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度(dù)商品期货套期(qī)保值(zhí)业(yè)务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的(de)利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还(hái)注意(yì)到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出(chū)新(xīn)品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复(fù)时(shí)刻。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全(quán)业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然而(ér)零售终端的(de)包装(zhuāng)油(yóu)价格(gé)上涨(zhǎng)幅(fú)度却(què)不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂加工企业(yè)的(de)盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道(dào)道全新(xīn)建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道全(quán)的包装(zhuāng)油毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制菜(cài)产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年(nián)一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要(yào)原料(liào)价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购及(jí)成(chéng)本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现出(chū)回落(luò)走势(shì)，受船期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年(nián)一季度则(zé)进一(yī)步(bù)延续(xù)回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基(jī)地。由(yóu)于拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态(tài)度，认为业(yè)绩(jì)修复(fù)有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家(jiā)券商对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期(qī)，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全年营业收(shōu)入将(jiāng)突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现，部(bù)分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济(jì)形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养(yǎng)的食用油需求也将(jiāng)持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及(jí)宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端(duān)均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后(hòu)市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临(lín)的菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量(liàng)空间(jiān)不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货(h朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思uò)较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于(yú)低位，终端(duān)库存(cún)处(chù)于高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观(guān)库存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差(chà)缩(suō)小格局(jú)背景下，菜(cài)油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短(duǎn)期(qī)仍处(chù)于(yú)累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说。

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