投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思trong>国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思A股的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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